Insentivaksjeopsjoner Skatt Behandling Canada

Introduksjon til Incentive Stock Options En av de store fordelene som mange arbeidsgivere tilbyr til sine arbeidstakere, er muligheten til å kjøpe aksjeselskap med en eller annen form for skattefordel eller innebygd rabatt. Det finnes flere typer aksjekjøpsplaner som inneholder disse funksjonene, slik som ikke-kvalifiserte opsjonsplaner. Disse planene tilbys vanligvis til alle ansatte hos et selskap, fra toppledere ned til bevaringspersonalet. Det er imidlertid en annen type aksjeopsjon. kjent som et incentiv aksjeopsjon. som vanligvis kun tilbys til nøkkelpersoner og toppledelse. Disse alternativene er også kjent som lovbestemte eller kvalifiserte alternativer, og de kan i mange tilfeller motta fortrinnsrett skattebehandling. Nøkkelfunksjoner til ISOs Incitamentsaksjer ligner ikke-statutære opsjoner i form og struktur. Schedule ISOs utstedes på en startdato, kjent som tildelingsdato, og deretter utøver arbeidstaker sin eller hennes rett til å kjøpe opsjonene på utøvelsesdagen. Når opsjonene er utøvd, har den ansatte friheten til å enten selge aksjen umiddelbart eller vente på en periode før det gjøres. I motsetning til ikke-lovbestemte opsjoner er tilbudsperioden for opsjonsopsjoner alltid 10 år, hvorefter opsjonene utløper. Innføring av ISOs inneholder vanligvis en opptjeningsplan som må tilfredsstilles før ansatt kan utøve opsjonene. Den standard treårige klippeplanen brukes i noen tilfeller der arbeidstaker blir fullt utvalgt i alle alternativene som er utstedt til ham eller henne på den tiden. Andre arbeidsgivere bruker gradert opptjeningsskjema som gjør det mulig for ansatte å bli investert i en femtedel av opsjonene gitt hvert år, fra og med det andre året fra stipend. Arbeidstaker er da fullt utvalgt i alle opsjoner i det sjette året fra stipend. Øvelsesmetode Incentive aksjeopsjoner ligner også ikke-lovbestemte alternativer ved at de kan utøves på flere forskjellige måter. Medarbeiderne kan betale kontant foran for å utøve dem, eller de kan utøves i en kontantløs transaksjon eller ved å bruke en børsbytte. Bargain Element ISOs kan vanligvis utøves til en pris under dagens markedspris og gir dermed en umiddelbar fortjeneste for den ansatte. Clawback Avsetninger Dette er vilkår som tillater arbeidsgiver å tilbakekalle opsjonene, for eksempel hvis arbeidstakeren forlater selskapet av en annen grunn enn død, funksjonshemming eller pensjon, eller dersom selskapet selv økonomisk ikke blir i stand til å oppfylle sine forpliktelser med opsjonene. Diskriminering Mens de fleste andre typer arbeidstaksoppkjøpsplaner skal tilbys til alle ansatte i et selskap som oppfyller visse minimikrav, blir ISOs vanligvis kun tilbudt til ledere og eller nøkkelansatte i et selskap. ISO-er kan uformelt likestilles med ikke-kvalifiserte pensjonsordninger, som også typisk er rettet mot de som står øverst på bedriftsstrukturen, i motsetning til kvalifiserte planer, som må tilbys til alle ansatte. Beskatning av ISOs ISOs er kvalifisert til å motta mer gunstig skattemessig behandling enn noen annen type aksjekjøpsplan. Denne behandlingen er hva som skiller disse alternativene bortsett fra de fleste andre former for aksjebasert kompensasjon. Arbeidstakeren må imidlertid oppfylle visse forpliktelser for å motta skattefordelen. Det er to typer disposisjoner for ISOs: Kvalifiserende disposisjon - Et salg av ISO-lager gjort minst to år etter tildelingstidspunktet og ett år etter at opsjonene ble utøvd. Begge forholdene må oppfylles for at salget av lager skal klassifiseres på denne måten. Disqualifying Disposition - Et salg av ISO-lager som ikke oppfyller de foreskrevne krav til holdbarhetstid. Akkurat som med ikke-lovbestemte opsjoner, er det ingen skattemessige konsekvenser ved enten tilskudd eller inntjening. Skattereglene for øvelsen varierer imidlertid markert fra ikke-lovbestemte alternativer. En ansatt som utøver en ikke-lovbestemt opsjon må rapportere transaksjonselementet i transaksjonen som arbeidsinntekt som er gjenstand for kildeskatt. ISO-innehavere vil ikke rapportere noe på dette tidspunktet. Ingen avgiftsopplysninger av noe slag gjøres før aksjene er solgt. Hvis aksjesalget er en kvalifiserende transaksjon. da vil medarbeider kun rapportere om en kort eller langsiktig gevinst på salget. Hvis salget er en diskvalifiserende disposisjon. da må medarbeideren rapportere eventuelle kjøpselement fra øvelsen som arbeidsinntekt. Eksempel Steve mottar 1.000 ikke-lovbestemte aksjeopsjoner og 2000 opsjonsopsjoner fra selskapet. Utøvelseskursen for begge er 25. Han utøver alle begge typer opsjoner omtrent 13 måneder senere, når aksjen handler med 40 aksjer, og selger deretter 1.000 aksjer av aksje fra sine insentivalternativer seks måneder etter det for 45 a dele. Åtte måneder senere selger han resten av aksjen til 55 aksjer. Det første salg av incitamentsfond er en diskvalifiserende disposisjon, noe som betyr at Steve må rapportere kjøpselementet på 15.000 (40 faktisk aksjekurs - 25 utøvelseskurs 15 x 1.000 aksjer) som arbeidsinntekt. Han må gjøre det samme med forhandlingselementet fra hans ikke-lovbestemte øvelse, så han vil få 30.000 ekstra W-2 inntekt til å rapportere i treningsåret. Men han vil kun rapportere en langsiktig gevinst på 30.000 (55 salgspris - 25 utøvelseskurs x 1000 aksjer) for sin kvalifiserende ISO-disposisjon. Det skal bemerkes at arbeidsgivere ikke er pålagt å holde noen skatt fra ISO-øvelser, så de som har til hensikt å gjøre diskvalifiserende disposisjon, bør passe på å sette av midler for å betale for føderale, statslige og lokale skatter. så vel som trygdeordninger. Medicare og FUTA. Rapportering og AMT Selv om kvalifiserende ISO-disposisjoner kan rapporteres som langsiktige realisasjonsgevinster på 1040, er kjøpselementet på trening også et fortrinnsobjekt for Alternativ Minimumskatt. Denne skatten er vurdert til filers som har store mengder av visse typer inntekter, for eksempel ISO-avtaler eller kommunale obligasjonsrenter, og er utformet for å sikre at skattebetaleren betaler minst en minimal skatt på inntekt som ellers ville være skatte - gratis. Dette kan beregnes på IRS Form 6251. Men ansatte som utøver et stort antall ISO-er, bør konsultere en skatte - eller finansrådgiver på forhånd slik at de på riktig måte kan forutse skattemessige konsekvenser av transaksjonene. Inntektene fra salg av ISO-lager må rapporteres på IRS-skjema 3921 og overføres deretter til Schedule D. The Bottom Line Incentive aksjeopsjoner kan gi betydelige inntekter til sine innehavere, men skatteregler for deres trening og salg kan i noen tilfeller være svært komplekse. Denne artikkelen dekker bare høydepunktene av hvordan disse alternativene fungerer, og hvordan de kan brukes. For mer informasjon om aksjeopsjoner, kontakt din HR-representant eller finansiell rådgiver. Som med enhver form for investering, når du skjønner en gevinst, vurderes den som inntekt. Inntektene er skattet av regjeringen. Hvor mye skatt vil du til slutt komme til å betale og når du betaler disse skattene, vil variere avhengig av hvilken type aksjeopsjoner du har tilbudt og reglene knyttet til disse alternativene. Det er to grunnleggende typer aksjeopsjoner, pluss en under vurdering i kongressen. Et incentivaksjonsopsjon (ISO) gir fortrinnsrett skattemessig behandling og må overholde spesielle forhold fastsatt av Internal Revenue Service. Denne typen aksjeopsjon tillater ansatte å unngå å betale skatt på aksjen de eier til aksjene selges. Når aksjen til slutt blir solgt, betales kort - eller langsiktig kapitalgevinster basert på gevinstene (differansen mellom salgspris og kjøpesummen). Denne skattesatsen har en tendens til å være lavere enn tradisjonelle skattesatser. Den langsiktige kapitalgevinstskatten er 20 prosent, og gjelder dersom medarbeider har aksjene i minst ett år etter trening og to år etter tildeling. Den kortsiktige kapitalgevinstskatten er den samme som den ordinære skattesatsen, som varierer fra 28 til 39,6 prosent. Skatteimplikasjoner av tre typer aksjeopsjoner Super aksjeopsjon Arbeidsutøvelsesopsjoner Ordinær inntektsskatt (28 - 39,6) Arbeidsgiver får skattefradrag Skattefradrag ved ansattes utøvelse Skattefradrag ved ansattes utøvelse Ansatt selger opsjoner etter 1 år eller mer Langsiktig kapitalgevinst skatt på 20 Langsiktig kapitalgevinst skatt på 20 Langsiktig kapitalgevinst skatt på 20 Ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (NQSOs) mottar ikke fortrinnsrett skattebehandling. Når en ansatt kjøper aksjer (ved å utnytte opsjoner), vil han eller hun derfor betale den vanlige skattesatsen på spredningen mellom det som ble betalt for aksjene og markedsprisen på tidspunktet for øvelsen. Arbeidsgivere har imidlertid fordel fordi de er i stand til å kreve skattefradrag når de utøver sine opsjoner. Av denne grunn utvider arbeidsgivere ofte NQSOer til ansatte som ikke er ledere. Skatt på 1000 aksjer til en utøvelseskurs på 10 per aksje Kilde: Lønn. Antar en ordinær skattesats på 28 prosent. Kapitalgevinstskattesatsen er 20 prosent. I eksemplet er to ansatte i 1000 aksjer med en strykpris på 10 per aksje. En har incentiv aksjeopsjoner, mens den andre har NQSOs. Begge ansatte utnytter opsjonene til 20 per aksje og holder opsjonene i ett år før de selges til 30 per aksje. Medarbeiderne med ISOs betaler ingen skatt på trening, men 4.000 i gevinster skatt når aksjene selges. Medarbeider med NQSOs betaler regelmessig inntektsskatt på 2.800 på utøvelsen av opsjonene, og ytterligere 2000 i gevinstskatt når aksjene selges. Straff for å selge ISO-aksjer innen ett år Formålet med ISOs er å belønne ansattes eierskap. Av den grunn kan en ISO bli quotdisqualifiedquot - det vil si bli en ikke-kvalifisert aksjeopsjon - dersom arbeidstaker selger aksjen innen ett år etter utøvelsen av opsjonen. Dette innebærer at arbeidstaker vil betale ordinær inntektsskatt på 28 til 39,6 prosent umiddelbart, i motsetning til å betale en langsiktig kapitalgevinst på 20 prosent når aksjene selges senere. Andre typer opsjoner og aksjeplaner I tillegg til alternativene som er omtalt ovenfor, tilbyr enkelte offentlige selskaper § 423 Arbeidsoppkjøpsplaner (ESPP). Disse programmene tillater ansatte å kjøpe aksjeselskap til en diskontert pris (opptil 15 prosent) og motta fortrinnsrett skattemessig behandling på gevinstene som blir opptjent når aksjene selges senere. Mange selskaper tilbyr også aksjer som en del av en 401 (k) pensjonsplan. Disse planene tillater ansatte å sette opp penger for pensjonisttilværelse og ikke skattlegges på denne inntekt før etter pensjonering. Noen arbeidsgivere tilbyr ekstra fordel for å matche medarbeiderbidraget til 401 (k) med aksjeselskap. I mellomtiden kan aksjeselskap også kjøpes med penger investert av den ansatte i et 401 (k) pensjonsprogram, slik at den ansatte kan bygge en investeringsportefølje på en kontinuerlig og jevn hastighet. Spesielle skattehensyn for personer med store gevinster Alternativ minsteskatt (AMT) kan gjelde i tilfeller hvor en ansatt realiserer spesielt store gevinster fra incentivaksjoner. Dette er en komplisert skatt, så hvis du tror det kan gjelde for deg, ta kontakt med din personlige økonomiske rådgiver. Flere og flere mennesker blir rammet. - Jason Rich, Salary contributorCanada. Aksjeopsjoner gjengitt fra en styremedlem til Executive Compensation. Utgave 2, mai 2006. UNDER ATTACK MEN HER FOR Å OPPHOLD Stigende kritisert, men fortsatt populær, opptar aksjeopsjoner nå en kontroversituasjon i utøvende kompensasjon. Bedrifter og ledere favoriserer opsjoner fordi de er en veletablert og anerkjent form for insentiv som fortsetter å gi opsjonskunder med begunstiget skattebehandling under Canadas skatteordning. I de siste årene har institusjonelle investorer og styringsorganisasjoner ført ansvaret for å erstatte opsjoner med hele aksjekompensasjon. Bekymringer over opsjoner er blant annet basert på mangel på korrelasjon med opsjonsinnehaverens ytelse og manglende evne til å motivere opsjonshaveren på alle stadier i selskapets vekst. Som svar supplerer selskaper tilleggsmuligheter med andre former for godtgjørelse og endring av opsjonsplaner for å løse identifiserte mangler. Følgende gir en oversikt over aksjeopsjoner, deres skattemessige behandling, vanlige designfeil og løsninger. Hva er opsjoner Et aksjeopsjon er en rett, men ikke en forpliktelse, å skaffe et spesifisert antall aksjer til en bestemt pris (utøvelseskursen) i en forutbestemt periode. Utøvelseskursen er nesten alltid satt til ikke mindre enn markedsverdien av aksjen på opsjonsperioden. Aksjeopsjoner vester vanligvis, eller utøves, etter en bestemt tid. Når opsjonene gjelder, har opsjonen rett til å kjøpe de underliggende verdipapirene. Når utøvelseskursen overstiger stipendprisen, er opsjonen sagt å være i penger. Når tilskuddskursen overstiger utøvelseskursen, er opsjonen sies å være under vann. Når et alternativ er i penger, er verdien opprettet et incitament for opsjonsmottakeren til å forbli ansatt hos opsjonsgiveren på lang sikt. Når det er under vann, representerer alternativet ingen verdi for opsjonen. Hvordan er beskatning av opsjoner Et aksjeopsjoner som oppfyller kravene i avsnitt 7 (3) (a) i Canadas inntektsskattelov, er ikke skattepliktig når det gjelder tildeling, opptjening eller utøvelse av opsjon. I stedet beskattes ansatt ved avhendelse eller overføring av aksjene som ervervet ved utøvelsen av opsjonen. Økningen i aksjeverdi over utnyttelseskursen er vanligvis beskattet til kursgevinster. Dette betyr at halvparten av gevinsten inngår i skattepliktig inntekt. Arbeidsgiveren har imidlertid ikke rett til å trekke verdien av aksjene utstedt til arbeidstakeren fra inntektene. Når et opsjon er gitt med en tandemaksjeregning, vil arbeidstaker generelt ha rett til samme skattemessige behandling ved utøvelse av aksjeprisen som om han eller hun utnyttet opsjonen. Videre er arbeidsgiveren generelt berettiget til fradrag for kontant betaling som er gjort for å tilfredsstille aksjeprisen. Problemer med opsjonsplaner og potensielle løsninger En del av vanskeligheten med aksjeopsjoner er at de er et form for leveraged kompensasjon. Denne typen kompensasjon belønner kun ledere for økningen i verdien av selskapets aksjer. Aksjeværdien kan øke som følge av inflasjon, markedsforhold eller andre forhold som ikke er relatert til selskapets eller ledelsens ytelse. Bedrifter kan endre alternativene for å svare på noen av disse bekymringene. For eksempel kan opsjoner gi årlige økninger i utøvelseskursen, for periodiske økninger i utøvelseskursen til å korrespondere med prestasjonene av jevnforetak, for kun å oppnå ved oppnåelse av spesifiserte ytelsesmål eller for å redusere eller eliminere innledende tildelinger eller alternativer der resultatmål ikke er oppfylt. 1 Alternativplaner kritiseres for ikke å forbedre ledelsens langsiktige rolle i selskapets vekst og utvikling. Med omhyggelig oppmerksomhet til opsjonsplandesign kan bedrifter bruke alternativer for å motivere og belønne ledere som oppnår vellykkede landemerker. For eksempel bør planer ha klausuler som motiverer nøkkelpersoner til å forbli hos selskapet i rimelig tid etter et innledende offentlig tilbud eller salg av en bedrift. Kompensasjonspakker, inkludert tildeling av opsjoner, kan gjøres betinget av at en leder overtar ikke-solicitation og ikke-konkurranseforpliktelser. Til slutt kan opptjeningsplaner gjøres lengre, noe som gir incitament til at ledelsen forblir hos selskapet i lengre tid og for å gjøre forretningsbeslutninger som tar hensyn til selskapets langsiktige helse. NYE UTENDRINGER I EKSTRAUTSATSEN Fra opsjoner til hele aksjekompensasjon I økende grad fokuserer selskapene på hele aksjeutmerkelser fremfor leverte tildelinger som aksjeopsjoner. Hele aksjekompensasjon inkluderer aksjebevis, utsatt, begrenset og resultatandel og andelstilskudd. Denne typen kompensasjon øker og faller i verdi i direkte forhold til endringer i aksjeverdi og fortsetter å gi incitament til ledere selv når aksjeverdien minker under den opprinnelige tilskuddsverdien. Felles former for alternativer til opsjoner er oppsummert nedenfor. 1. Begrensede Aksjer En begrenset Aksjeenhet (RSU) har rett til å motta fullverdien av en aksje i fremtiden. RSUer finansieres generelt ved å konvertere en del av lederens bonuskompensasjon til RSUer. Antall RSUs bestemmes generelt ved å dele kompensasjonsbeløpet med den virkelige markedsverdien av en aksje på tilskuddstidspunktet. Ved utgangen av den aktuelle perioden mottar arbeidstaker enten en andel av selskapet for hver RSU eller et kontantbeløp som bestemmes ved å multiplisere antall RSUer med den virkelige markedsverdien av en aksje ved periodens slutt. 2 I noen tilfeller vil incentivplanen tillate den utøvende å velge å betale seg kontant eller i aksjer. RSUs er vanligvis innløst senest tre år etter bevilgningsdato for å unngå regler for lønnsavsetningsordning i henhold til Canadas Income Tax Act. 2. Prestasjonsandelsenheter En prestasjonsandelsenhet (PSU) ligner en RSU og har rett til å motta fullverdien av en aksje i fremtiden. Imidlertid har en PSU vanligvis påkjenning av ytelseskriterier, i stedet for på tidens forløb. PSU-planer vil generelt gi enten kontantoppgjør eller aksjeoppgjør, selv om enkelte planer tillater utøvende å velge å bosette seg i enten kontanter eller aksjer. PSUer gir incitament uavhengig av aksjekursen. 3. Utsatt andelskomponenter En utsatt andelskomponent (DSU) har en rett som ligner på en RSU, bortsett fra at for å oppfylle krav i inntektsskatteloven (Canada), kan innehaveren ikke innløse DSU før opphør av ansettelse eller, i tilfelle av styremedlem ved slutten av mandatperioden. Planen vil generelt gi enten kontantoppgjør eller aksjeoppgjør, og i noen tilfeller kan tillate utøvende å velge mellom de to oppgjørsmulighetene. HOVEDSTYRING OVERFØRINGER Styrets godkjenning av aksjebaserte planer Styrere og spesielt kompensasjonskomiteenes medlemmer som gjennomgår opsjonsplaner, må vurdere aksjonærer samt ledende interesser. I henhold til Toronto Stock Exchange Company Manuals regler, i tillegg til godkjenning av hvert flertall av utsteders styremedlemmer og et flertall av utstedere ikke-relaterte styremedlemmer, er det nødvendig med aksjonærgodkjenning for visse sikkerhetsbaserte kompensasjonsordninger. 3 I Canada har institusjonelle investorer som pensjonsmidler, fond og uavhengige pengeforvaltere betydelige eierskapsposisjoner i børsnoterte selskaper. Styrerne må vurdere preferanser og holdninger til institusjonelle investorer når de tar beslutninger som involverer incentivplandesign. Aksjeopsjoner er et av et mylder av emner gjengitt i de detaljerte retningslinjene for stemmeavtale som er utviklet av institusjonelle investorer for å etablere bestemte standarder som bestemmer hvordan aksjonærstemmer utøves. Nedenfor finner du en rekke opsjonsplanelementer og tilsvarende syn på institusjonelle investorer som styremedlemmer bør huske på når de vurderer foreslåtte opsjonsplaner eller opsjonsplanendringer. 1. Kobling til ytelse eller eierskap Mange opsjonsplaner legger for tiden grunnbelønninger på generelle markeds - eller sektorprestasjoner i stedet for på individuell ytelse fra markedet eller sektoren. 4 Den kanadiske koalisjonen for god regjering legger vekt på at aksjeopsjoner er mer effektive kjøretøy for å tilpasse konsernsjef og selskapsinteresser når de er knyttet til resultatmål eller deler retningslinjer for eierandeler. Når det er knyttet til å dele eierskap, er formålet med opsjonsbonusene å legge til rette for aksjeeierskap, da det forventes at en stor del av gevinstene etter skatt vil bli holdt som aksje i selskapet. 5 Når det er knyttet til resultatmål, er opsjonsopptjenings - og tilskuddsplaner mer effektive når det gjelder forutsetninger eller selskap som oppnår resultatmål. 6 2. Sørg for Corporate Change Executive kompensasjonsordninger gir noen ganger at en endring av kontroll er en utløsende hendelse, som fører til en akselerasjon av inntjening eller tilleggsrettigheter. Selv om endring av kontrollbestemmelser kan være ønskelig under noen omstendigheter, kan omfanget av verdien til styret på en endring av kontrollen være uforholdsmessig til verdien som tilbys til aksjonærene. Institusjonelle investorer er usannsynlig å godkjenne opsjonsplaner med endring av kontrollbestemmelser som tillater opsjonshavere å motta mer verdi enn aksjonærene mottar. Institusjonelle investorer legger også vekt på viktigheten av å fastsette endringen av kontrollrettigheter til ledere før den faktiske endring av kontroll. Denne tilnærmingen sikrer at opsjoner er knyttet til langsiktig vekst i stedet for å forsøke å beholde ledere i en fiendtlig situasjon for bedriftsendring der urimelige krav kan stilles. Alternativplaner som er innført i løpet av en tid for bedriftsendring, kan også reflektere belønninger basert på faktorer som er skilt fra lederens ytelse. Som et resultat har institusjonelle investorer tatt stilling til at de ikke vil støtte endring av kontrollarrangementer utviklet midt i en overtakelseskamp, ​​spesielt for å forankre ledelsen. 73. Unngå konsentrasjon av opsjonsstøtte Institusjonelle investorer er også opptatt av konsentrasjon av opsjonsstipendier, særlig hvor det er uforholdsmessig tildelt ledelsen. Institusjonelle investorer vil trolig stemme mot planer eller tilskudd med en konsentrasjon på mer enn 2025 av alle tilgjengelige opsjoner. Videre bør total potensiell fortynning av eierskap ideelt sett være mindre enn 5 og bør aldri være mer enn 10. Institusjonelle investorer foretrekker at antall opsjoner gitt i et gitt år uttrykt i prosent av utestående aksjer til mindre enn 1 av de utestående aksjene. 84. Unngå skjønnsmessige tilskudd av opsjoner Institusjonelle investorretningslinjer favoriserer ikke opsjonsplaner som gir styret bredt skjønn i fastsatte vilkår for tilskudd. Aksjonærer og andre interessenter er bedre i stand til å vurdere hensiktsmessigheten til en foreslått opsjonsplan som gir fastsatte tidsplaner for inntjening og tilskudd. Generelt er det ikke ønskelig å benytte opptjeningsplaner på mer enn fem år. Denne tidsperioden gir god mulighet til å motivere ledere på lang sikt, men gjør det også mulig å foreta rimelige kostnadsfremskrivninger. I den andre enden av spekteret er ikke umiddelbar fortjeneste heller favorisert fordi den langsiktige kvaliteten på alternativet som en form for godtgjørelse er utryddet. Usikkerhet som følge av eviggrønn, eller gjenopplasting, er opsjonsplaner også uønsket, da aksjonærer ikke med rimelighet kan vurdere potensiell fortynning av opsjonsbevilgninger (for mer informasjon, se under Evergreen Plans). 9 5. Forsikre om gjeldende innregning av utgifter Aksjonærer krever et høyt nivå av gransking og opplysning om opsjonsplaner. Opplysning om opsjonsbevis og behandling i regnskapet skal fortolkes tydelig og nøye. Dette krever at offentlige selskaper skal regne verdien av aksjeopsjoner gitt i løpet av året. Unnlatelse av å ta hensyn til opsjoner kan føre til at selskaper blir mindre opptatt av den sanne kostnaden ved å gi opsjoner og styre dem mot å gi flere alternativer enn det ville være hensiktsmessig under en sann regnskapsføring av kostnadene. TIMING OF OPTIONSBESTEMMELSER Toronto Børs regler forbyder selskaper å fastsette utøvelseskursen for et opsjon til en markedspris som ikke reflekterer utelukket materialeinformasjon. I tilbakekallingsselskaper av dette forbudet varslet TSX-ansatte nylig noterte utstedere om å gi opsjoner i en blackout-periode, uansett om blackout-perioden er direkte relatert til materialet som ikke ble avslørt. Blackout perioder representerer de omtrentlige perioder når et selskap kan ha uavhengig materialeinformasjon. Hvis selskapet er fornøyd med at ingen slik informasjon foreligger, bør blotte eksistensen av en blackout-periode ikke utelukke tildeling av opsjoner eller etablering av utøvelseskursen. TSX har imidlertid alvorlige bekymringer om hva det mener er en dårlig styringspraksis, og har satt børsnoterte selskaper oppmerksom på at det vil undersøke disse tilskuddene for å sikre at ingen utelukket materialeinformasjon eksisterte på tidspunktet for prisingen. TSX kan kreve at selskapet avbestiller eller re-pris opsjoner gitt i disse perioder. Hvis det er noen tvil om hvorvidt det foreligger ukjent materiell informasjon, bør styrene vurdere å forsinke tildelingen av opsjoner inntil utløpet av utløpet har gått ut. HVADER NESTE FREMTIDIGE TRENDER I OPTIONSPLANER Bedrifter i USA har tilbudt opp kafeteria-stil eller omnibus planer til ledere og toppledelse i noen tid. Disse planene konsoliderer alle former for langsiktige og langsiktige insentiver som et selskap tilbyr i en plan. Planene gir generelt et bredt skjønn til selskapet for å velge form for tilskyndelsespris. Kanadiske incentivplaner er vanligvis spesifikke for typen av pris (dvs. en opsjonsplan eller RSU-plan), som hver har sin egen grense for aksjer tilgjengelig for utstedelse. I Canada har vi ennå ikke sett fremkomsten av omnibusplaner, kanadensiske institusjonelle investorer er forsiktige med omnibusplaner og advarer mot bruken av dem. Ontario Lærer Pensjon Planen sier klart i sin proxy retningslinjer at det ikke generelt vil støtte omnibus opsjonsplaner. Snarere bør aksjonærene få muligheten til å godta eller avvise hver type kompensasjon foreslått av ledelsen, i stedet for å vurdere incentiver i et samlet format. 10 Denne kritikken av omnibus-planene stopper kort av et direkte forbud. I stedet vil institusjonelle investorer trolig nøye undersøke hvert element for å avgjøre om de spesifikke fordelene som tilbys er i strid med andre retningslinjer for incentivplandesign. Bedrifter som ønsker å gi omnibus planer til ansatte, må tenke nøye på både aksjonærer og ansatte. Aksjonærer kan godkjenne en plan hvis spesifikke elementer oppfyller de standarder de krever av individuelle planer. For eksempel bør plandesign fortsette å skape linker til ytelse og bruke langsiktige opptjeningsplaner for hver type incitament som tilbys. TSX i Ontario krever at opsjonsplaner angir maksimalt antall aksjer som kan omfattes av opsjoner, rettigheter eller rettigheter. 11 Siden januar 2005 har TSX tillatt at tallet skal uttrykkes enten som et fast nummer eller som en fast prosentandel av utestående aksjer. Ved en fast prosentandel tillater et rullende maksimum antall aksjer under en ordning å øke automatisk med økning i totalt antall utestående aksjer. Også siden januar 2005 kan opsjonsplaner være eviggrønne. Evergreen planer er planer hvor aksjer som er underlagt en opsjon eller rett som har blitt utøvd, blir lastet inn i tilgjengelig basseng. 12 Disse typer planer må gjenautoriseres av aksjonærer hvert tredje år. Institusjonelle investorer vil vanligvis ikke støtte eviggrønne planer på grunn av deres utvanningseffekt. 13 Videre tillater ikke eviggrønne planer at aksjonærene begrenser omfanget av fortynning av aksjonærinteresser i fremtiden. Selv om eviggrønne planer nå er tillatt av TSX, er det lite sannsynlig at de blir utbredt på grunn av den ukontrollerte fortynningen de tillater. 1. C. Medland og J. Sandford, Skattebehandling av aksjebasert kompensasjon i den nye perioden (Kommende, Skatt og Kompensasjon. WinterSpring 2006). 2. Medland og Sandford, supra note 1. 3. Dersom mer enn 10 av selskapets aksjer er tilgjengelige for utstedelse under aksjebaserte kompensasjonsordninger, har rettighetshavere med begrenset eller ingen stemmerett rett til å stemme på planen i forhold til deres egenkapital eierskap. Toronto Stock Exchange Company Manual. looseleaf ed. (Toronto: Toronto Stock Exchange, 1975) Regel 613. 4. Ontario Lærer Pensjon Plan, God regjering er god forretning: Retningslinjer for eierstyring og proxy stemmeretning (Toronto: Ontario Lærer Pensjon Plan, 2005) kl 19. 5. Kanadiske koalisjonen for God styring, god regjering Guidelines for Principled Executive Compensation (kanadisk koalisjon for god regjering: juni 2005) ved 9. 6. Ontario Teachers Pension Plan, supra note 4. 8. For en komplett liste over retningslinjer for Ontario Municipal Employees Retirement System, se OMERS , Retningslinjer for stemmerett for proxy, online: OMERS omersEnglishnts19031.html. Se også Ontario Teachers Pension Plan, supra note 4. 9. For en komplett liste over OMERS retningslinjer, se ibid. se også Ontario Teachers Pension Plan, ibid. 10. Ontario Lærer Pensjon Plan, ibid. kl. 22. 11. Toronto børs selskaps manual. looseleaf ed. (Toronto: Toronto Stock Exchange, 1975), regel 613. 12. Torys klient notat nr. 2004-29, Store endringer i TSX Company Manual. 29. november 2004. 13. Philips, Hagar og North Investment Limited, Retningslinjer for stemmerett for fullmektig. 22. desember 2005, ved 8 Offentlig sektor offentlig investeringsstyring, proxy stemmeretning retningslinjer. 6. februar 2002, 3. Innholdet i denne artikkelen er ment å gi en generell veiledning til emnet. Det bør søkes spesialistråd om dine spesielle forhold. For å skrive ut denne artikkelen, er alt du trenger å være registrert på Mondaq. Klikk for å logge inn som en eksisterende bruker eller Registrer, så du kan skrive ut denne artikkelen.